Tras los anuncios del Ministerio de Economía nacional, a cargo de Sergio Massa, sobre el canje de bonos en dólares para el sector público y las críticas de la oposición de Juntos por el Cambio, la Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) remarcó que el Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) podrá revalorizarse en USD 2 mil millones.
Vale recordar que, el Gobierno nacional publicó en las últimas horas los decretos que oficializan la obligación de los organismos públicos, como la ANSES, a canjear por títulos en pesos sus tenencias de bonos en dólares. Desde la cartera económica, explicaron se avanzó en el canje para evitar el default técnico y garantizar la estabilidad financiera.
De esta manera, según argumentaron desde el Palacio de Hacienda, los pagos de los servicios de intereses y amortizaciones de capital de las letras denominadas en dólares emitidas en el marco de varios decretos serán reemplazados por nuevos títulos públicos cuyas condiciones serán definidas por las secretarías de Finanzas y de Hacienda.
Así, el canje obligatorio por títulos en pesos de los bonos en dólares se realizará de manera urgente mediante un DNU, lo que le permitirá a la ANSES ganar USD 2 millones y revalorizar su cartera con la compra del Bono Dual.
En concreto, el canje de bonos de Massa indica que los pagos de los servicios de intereses y amortizaciones de capital de las letras denominadas en dólares emitidas en el marco de los Decretos 622 del 17 de septiembre de 2021, 576 del 4 de septiembre de 2022 y 787 del 27 de noviembre de 2022 serán reemplazados por nuevos títulos públicos.
Además, el decreto recuerda que el Gobierno nacional autorizó emitir letras denominadas en dólares por USD 4.334 millones a 10 años de plazo con amortización íntegra al vencimiento, precancelables total o parcialmente.
Asimismo, el Gobierno estableció que esas letras devengarían una tasa de interés igual a la que devengaran las reservas internacionales del Banco Central para el mismo período y hasta un máximo de la tasa LIBOR anual menos un punto porcentual.
A su vez, el DNU enumera una larga lista de resoluciones que respaldan el canje de bonos de Massa. “La urgencia en la adopción de esta medida hace imposible seguir los trámites ordinarios previstos en la Constitución Nacional para la sanción de las leyes”, señala el decreto.
Finalmente, con el canje de bonos de Massa, se estima que el ANSES ganará USD 2 millones, porque el Fondo de Garantía de Sustentabilidad revaloriza su cartera con la compra del Bono Dual.
La operatoria del canje de bonos
En este marco, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad realizará una venta gradual de bonos AL para obtener un mayor rendimiento. Por su parte, los bonos GD serán entregados directamente al Tesoro Nacional.
Así, el 30% de los fondos recaudados por los bonos AL, aproximadamente $400.000 millones, se destinarán al FGS para aumentar su liquidez. A cambio del 70% restante, además de los bonos GD, el Tesoro Nacional entregará un Bono Dual que se ajustará por inflación y devaluación.
De esta manera, los expertos sostienen que el canje de bonos de Massa es beneficiosa para el FGS, reduce la deuda intra sector público y permite al Gobierno intervenir en el mercado cambiario de una manera que no está prohibida por el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional.
Por último, el Gobierno utilizará los fondos obtenidos para ampliar créditos a los beneficiarios del sistema de seguridad social y fomentar la producción a través del financiamiento de proyectos productivos y Pymes.
Canje de bonos: las 7 claves que destacó la ANSES
- La principal característica positiva del Bono Dual es que se ajusta por inflación y por devaluación. Lo cual garantiza que dicho bono no pierda su valor en el tiempo.
- El FGS comprará el Bono Dual al 60% de su valor técnico. En otras palabras, el FGS recibirá 100 bonos por cada $60. Lo cual implica directamente una revalorización de la cartera del FGS en aproximadamente USD 2 mil millones.
- El FGS compra el Bono Dual a una tasa positiva alta del 8%
- El FGS tendrá una mayor previsibilidad, ya que obtendrá los Bonos Dual a largo plazo (13 años).
- La compra del Bono Dual da al FGS mayor estabilidad y seguridad, ya que no es un bono volátil, como sí lo son los AL y los GD.
- El bono dual es un bono deseado por cualquier banco ya que no se desvaloriza ni por inflación ni por devaluación.
- El Bono Dual es un bono de bajo riesgo, ya que tiene muy poca probabilidad de ser defaulteado.
