El Gobierno nacional de Javier Milei aseguró que cumplirá con los vencimientos de deuda previstos para el próximo 9 de julio, tras haber cubierto casi la totalidad de esos compromisos gracias a la reciente colocación de bonos. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, afirmó que el Ejecutivo “cumplirá con sus obligaciones el próximo mes”, en medio de las dudas del mercado sobre el cumplimiento de la meta de reservas con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Es preciso mencionar que, en la actualidad, el riesgo país se mantiene por encima de los 600 puntos, a casi dos meses del anuncio del nuevo acuerdo que firmó la administración libertaria con el FMI, y de que desde el Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo, dieran inicio al régimen cambiario de flotación.
Con el ingreso de USD 1.000 millones a las arcas del Banco Central por la liquidación del bono Bonte emitido ante el mercado la semana pasada, el Ministerio de Economía sumó unos USD 4.000 millones en la cuenta que tiene dentro de la autoridad monetaria, y así cubrió casi la totalidad de la deuda que vence el próximo 9 de julio.
Es que, ese día vencen unos USD 4.300 millones de bonos Bonares y Globales en moneda extranjera, y el Poder Ejecutivo deberá pagar parte de esas obligaciones a tenedores en el exterior y en la plaza local. Ese pago tendrá un impacto en reservas, en semanas en que el mercado estima que el equipo económico tendrá problemas para alcanzar las metas intermedias pactadas con el FMI en términos de acumulación de divisas.
Por su parte, Quirno afirmó: “Veo que se está tratando de generar un clima negativo con respecto a nuestra meta de reservas dentro del programa con el FMI y el vencimiento de nuestras obligaciones en julio”. El funcionario apuntó contra sectores que, según sostuvo, suelen “anticipar escenarios adversos” cada vez que se acerca un pago importante, o cuando hay definiciones pendientes con el organismo.
“Por lo general son los mismos que generaron el mismo clima cada vez que tenemos un vencimiento o cuando no podíamos hablar del nuevo programa con el FMI antes de anunciarlo”, escribió el funcionario del Gobierno de Milei en sus redes sociales, al tiempo que recordó que el acuerdo firmado superó las proyecciones previas.
“El acuerdo que el Gobierno firmó con el organismo internacional excedió todas las expectativas que tenía el mercado previo a su anuncio y fue la salida de un esquema de tipo de cambio fijo a flotante más exitosa de la historia argentina”, enfatizó Quirno, que también reiteró que el Gobierno garantizará el cumplimiento de sus compromisos en julio.
Grupos privados dudan de la capacidad del Gobierno para afrontar la deuda de julio
En un informe publicado este miércoles, Portfolio Personal Inversiones (PPI) advirtió que el Gobierno podría necesitar más tiempo para alcanzar la meta de acumulación de reservas pactada con el FMI. “Si la fecha de revisión no se modifica, ya se da por descontado un waiver, dado que habría que acumular alrededor de USD 4.050 millones antes del viernes 13 de junio, en base a nuestros cálculos”, indicó la consultora, con una estimación que se basa en el escenario de desembolsos proyectado por el equipo económico al anunciar el nuevo programa con el Fondo.
De esa manera, PPI detalló que parte del cumplimiento de la deuda que el Gobierno mantiene con el FMI depende de ingresos que aún no se concretaron. “Tenemos en cuenta que, en algún momento de esta semana o la que viene, se desembolsará el Repo con bancos del exterior por USD 2.000 millones y al menos USD 623 millones de organismos internacionales para llegar al tope de USD 3.060 millones de financiamiento acumulado desde principio de año”, explica el informe.
No obstante, desde la consultora económica aclararon que “sólo USD 500 millones incrementarían las reservas netas bajo la metodología del FMI, ya que los primeros USD 1.500 millones de financiamiento privado en moneda extranjera no contabilizan”.
Además, la consultora también expresó dudas sobre la capacidad del Tesoro para alcanzar el objetivo de reservas a pesar de las licitaciones previstas, al señalar que si bien hay cuatro licitaciones programadas hasta fines de julio, para el 13 de junio, el 25 de junio, el 7 de julio y el 29 de julio, en las que podrían ofrecerse Bontes que se suscriban con dólares, Argentina tiene que pagar un poco más de USD 4.300 millones de vencimientos de Globales y Bonares el 9 de julio.
Según los cálculos de PPI, si el Tesoro emite Bontes por USD 1.000 millones en cada licitación que resta hasta fines de julio, conseguiría USD 4.000 millones, lo que permitiría cubrir la mayor parte de esos vencimientos. Sin embargo, la consultora concluyó que el Gobierno “aún tendría que acumular alrededor de USD 4.000 millones para cumplir con la meta de reservas”.
En tanto, desde Adcap Grupo Financiero también advierten que el panorama asoma desafiante. “Es poco probable que el Banco Central logre alcanzar las metas de reservas, lo que sugiere que, si no se puede posponer la revisión de junio, el Gobierno probablemente solicitará un waiver”, coincidieron.
Por caso, el riesgo país, medido por el índice EMBI+ de JP Morgan, se mantiene por encima de los 600 puntos, reflejando la percepción del mercado sobre la capacidad del país para cumplir con sus obligaciones financieras. Este indicador es un termómetro clave para el Gobierno, ya que comprende la situación económica del país y su acceso al financiamiento internacional.
